华鑫证券：华致酒行（300755）-全年平稳收官，产品渠道持续发力

华致酒行(300755)事件2022年03月28日晚间，公司发布2021年年报：2021年营收74.60亿元，同增50.97%；归母净利润6.76亿元，同增81.03%；扣非6.58亿元，同增92%。投资要点业绩稳步增长，盈利能力持续提升公司2021年营收74.60亿元，同增50.97%；归母净利润6.76亿元，同增81.03%；扣非6.58亿元，同增92%。这与此前业绩快报相比，基本吻合。其中2021Q4营收14.88亿元，同增18%；归母净利润0.95亿元，同增79%；扣非0.93亿元，同增93%。公司毛利率2021年20.96%（+1.9pct），其中2021Q4为20.13%（+3pct），系精品酒占比持续提升带来结构持续优化。净利率2021年9.22%（+1.5pct），其中2021Q4为6.95%（+2.5pct），系四季度毛利率提升及费用投放所致。销售费用率2021年7.72%（+0.11pct），其中2021Q4为1.49%，同增0.33pct，系加大700项目和精品酒推广所致。2021年末合同负债为6.05亿元，环比增加4.55亿元。非标定制表现优异，主要区域保持高增