光大证券：康龙化成（300759）-2021年年报点评：股权激励调动骨干积极性，端到端布局持续完善

康龙化成(300759)要点事件：公司发布2021年年报，全年实现营业收入74.44亿元（+45.00%YOY），实现归母净利润16.61亿元（+41.68%YOY），实现扣归母非净利润13.41亿元（+67.46%YOY）。同时，公司发布2022年A股股权激励计划（草案）。股权激励调动业务骨干工作积极性。根据公司2022年A股股权激励计划（草案），拟授予限制性股票154.88万股，占公司当前总股本的0.20%；计划激励对象403人，包括核心管理人员、中层管理人员及技术骨干、基层管理人员及技术人员，不包括董监高等。以2021年营收为基数，2022-2025年收入增长率的考核目标分别为不低于20%、40%、60%和80%。各业务高增长，小分子CDMO高速增长，海外CGT需求强劲。1）实验室服务：2021年，实现营收45.66亿元（+41.09%YOY），毛利率43.47%（+0.70pctYOY）；其中，生物科学收入增速高于实验室化学。2021年，公司继续扩大宁波、北京的实验室规模，并着手布局青岛、重庆等城市的实验室。截至2021年底，公司实验室服务员工数为7,136人，比上年同期增加1