中银证券：万润股份（002643）-业绩符合预期，拟投建新材料项目

万润股份(002643)业绩符合预期。公司2021年全年实现营业收入43.59亿元，同比增长49.36%；实现归母净利润6.27亿元，同比增长24.16%，预计向全体股东每10股派发现金红利2.55元（含税）。公司2022年一季度预计实现归母净利润2.1-2.5亿元，同比增长59.38%-89.74%。公司拟投资18.05亿元用于扩增公司电子信息材料、特种工程材料及新能源材料产能，其中电子信息材料1,150吨/年，特种工程材料6,500吨/年，新能源材料250吨/年。支撑评级的要点MPBiomedicals,LLC新冠抗原快速检测试剂盒产品销售快速增长使营收增速显著高于利润增速。分产品看，公司功能性材料产品2021全年实现营业收入27.5亿元，同比增长20.5%；毛利率为42.12%，同比下降2.8pcts。公司大健康产品2021全年实现营业收入15.7亿元，同比增长156.17%；毛利率为26.5%，同比下降18.7pcts。报告期内，公司境外子公司MP公司新冠抗原快速检测试剂盒产品在欧洲、澳大利亚等地区和国家完成注册并实现销售，为全球抗击疫情做出贡献。MP公司2021全年实现营业收