中银证券：岭南控股（000524）-以进保稳大幅减亏，多元创新降本增效

岭南控股(000524)公司公布2021年年报。2021年，公司实现营收15.26亿元，yoy-18.71%；实现归母净利润-1.28亿元，同比减亏46.85%；实现扣费归母净利-1.85亿元，同比减亏28.85%。2021年四季度公司实现营收3.35亿元，yoy-31.96%；实现归母净利润-0.29亿元，同比减亏67.91%。公司全年实现大幅减亏。支撑评级的要点疫情反复营收承压，降本增效同比减亏。受出境游停滞、跨省游熔断、疫情反复影响，公司营收达15.26亿元，yoy-18.71%。剔除出境游业务后公司2021年实现营收yoy+5.72%。2021年为应对疫情影响，公司积极采取各项措施，如严控成本费用、加大研发创新与市场营销、重塑业务盈利模式，最终实现归母净利-1.28亿元，同比减亏46.85%。稳字当头财务健康，科技赋能业务发展。2021期末，公司资产负债率28.36%，货币资金占总资产44.92%，财务结构和现金储备维稳，使公司可以长期应对疫情带来的不良影响。报告期内公司推动业务中的数字化建设，围绕“易起行”的多个研发项目已完工验收，或将提高运营管理效率和供应链协同，支撑新业务