光大证券：风华高科（000636）-跟踪报告之二：MLCC龙头发力高端市场，产品结构优化价格弹性大

风华高科(000636)三十余年专注元器件行业铸就国内MLCC龙头，21年业绩大幅增长。公司成立于1984年，并于1996年上市。公司具有较为完整的产业链，是目前国内片式无源元件行业规模最大、元件产品系列生产配套最齐全、国际竞争力较强的电子元件企业。公司产品广泛应用于包括消费电子、通讯、计算机及智能终端、汽车电子、电力及工业控制、医疗等领域。公司2021年业绩预告披露，公司归母净利润9.3-10.0亿元，同比增长159.26%-178.78%。募集资金扩充高端产品产能，把握供应链国产化发展机遇。公司投资75.05亿元建设MLCC月产450亿只祥和工业园高端电容基地项目，投资10.12亿元建设月产280亿只片式电阻器技改扩产项目，以大项目推动大发展。电子信息产业是国家重点支持的战略新兴产业，国家已明确提出，到2025年核心基础零部件（元器件）及关键基础材料自主保障率需达到70%。国家政策支持力度持续加大，将进一步促进行业的高速发展。扩产项目聚焦高端MLCC市场，将全面提升公司整体市场竞争力。下游需求旺盛，公司主业持续受益。随着5G、汽车电动化和智能化、工控自动化、物联网等下游市场应用需求