东吴证券：拓普集团（601689）-2021年业绩快报&2022前2月经营点评：Q4符合预期，1-2月业绩靓丽

拓普集团(601689)公告要点：公司发布2021年业绩快报以及2022年1-2月经营数据，符合我们预期，2021年公司实现营收114.38亿元，同比+75.7%，实现归母净利润10.45亿元，同比+66.4%，实现扣非归母净利润9.86亿元，同比+71.6%。2021年Q4实现营收36.16亿元，同比+64.9%，环比+24.4%；实现归母净利润2.92亿元，同比+21.3%，环比-0.6%；实现扣非归母净利润2.55亿元，同比+18.5%，环比-10.8%。公司2022年1-2月实现营收25.3亿元，同比+60%，实现归母净利润2.5亿元，同比+64%。核心T客户放量推动2021年Q4营收同环比增长，扣除商誉减值影响Q4业绩符合预期。2021年Q4公司前三大客户T客户/吉利汽车/上汽通用共实现产量100.6万辆，同比-0.4%，环比+37.5%，其中T客户实现产量17.9万辆，同比+170.4%，环比+38.9%，且单车配套价值量显著高于其它客户，推动四季度营收同环比增长。加回公司商誉计提减值（4665万元）后，公司Q4实现归母净利润3.39亿元，扣非归母净利润3.02亿元，符合业