华鑫证券：思瑞浦（688536）-新产品新应用拓展迅猛，打造模拟芯片平台型企业

思瑞浦(688536)事件思瑞浦发布2021年年度业绩报告：公司2021年实现营业收入为13.26亿元，同比增加134.06%，实现归母净利润4.44亿元，同比增长141.32%，实现扣非后归母净利润3.69亿元，同比增长120.43%。投资要点2021年度业绩符合预期，产品结构渐趋均衡根据公司年度业绩报告，剔除股份支付费用影响后全年实现归母净利润为5.87亿元，同比增长180.41%，公司Q4实现营业收入为4.35亿元，同比增长292%，单季度归母净利润为1.32亿元，同比上升529%。细分产品来看，信号链芯片产品实现营收10.28亿元，同比增长88.63%，销售占比达到77.51%，电源管理产品实现营收2.98亿元，同比增长1276.27%，销售占比提升至22.49%，公司产品结构逐步趋于均衡态。毛利率方面，2021年公司整体毛利率为60.53%，其中信号链芯片毛利率为63.48%（同比+0.98pct），电源管理产品毛利率为50.37%（同比+21.13pct）。期间费用方面，公司把控能力持续提高，2021公司期间费用率（不含研发）为8.92%（同比-1.03pct），其中销售费