开源证券：志邦家居（603801）-公司信息更新报告：2021Q4营收略超预期，看好盈利能力修复

志邦家居(603801)公司发布业绩快报，营收略超预期，看好盈利能力修复，维持“买入”评级公司发布2021年业绩快报，2021年营业收入51.53亿元，同比增长34.17%，归母净利润5.06亿元，同比增长27.84%，扣非归母净利润4.60亿元，同比增长28.31%；公司2021Q4单季度营业收入18.31亿元，同比增长24.69%，归母净利润2.05亿元，同比增长3.92%，营业收入在高基数情况下增长略超预期，上调盈利预测，我们预计2021-2023年公司归母净利润5.06/6.29/7.76亿元（原为5.05/6.28/7.67亿元），对应EPS为1.62/2.01/2.48元，当前股价对应PE为16.1/13.0/10.5倍，地产适当放松预期下，看好盈利能力改善。维持“买入”评级。橱柜业务稳定，衣柜业务延续高增，整装业务快速发展分品类看，橱柜业务保持稳定增长，公司继续发挥品牌、营销、渠道优势，加快经销体系优化，依靠店面升级、信息化提升赋能经销商；2021年衣柜业务延续高增，衣柜门店继续快速扩张，预计2021年公司衣柜门店数量增长200家以上；公司预计将家配部门提升到事业部层级，