华鑫证券：立昂微（605358）-大硅片+功率+射频，三大业务打造长期成长

立昂微(605358)事件立昂微电子发布2021年年度业绩报告：公司2021年实现营业收入为25.41亿元，同比增加69.17%，实现归母净利润6亿元，同比增长197.24%。投资要点2021年度业绩符合预期，公司全年有望高速发展根据公司2021年年度业绩报告，公司2021年Q4实现营业收入为7.88亿元，同比增长67.86%，单季度归母净利润1.96亿元，同比上升992.82%。公司业绩实现高速增长主要受益于国家政策扶持、半导体国产替代加快以及清洁能源、新能源汽车、智能经济快速发展带动的下游需求持续增加。分产品来看，公司半导体硅片实现营收14.59亿，同比增长49.85%，销售占比达到58.12%，毛利率为45.45%（同比+4.8pct），半导体功率器件实现营收10.07亿，同比增长100%，销售占比达到40.12%，毛利率为50.95%（同比+21pct）。期间费用方面，公司把控能力持续提高，2021公司期间费用率为16.69%（同比-1.48pct），其中销售费用率为0.7%（同比+0.08pct），管理费用率11.80%（同比+0.54pct），财务费用率4.2%（同比-2.