开源证券：永泰能源（600157）-公司信息更新报告：煤价机制稳定电力成本，新矿获批贡献增长动力

永泰能源(600157)煤价机制稳定电力成本，新矿获批贡献增长动力，维持“增持”评级近日，发改委发布文件明确煤炭价格合理区间，即秦港5500大卡动力煤年度长协煤价（含税）合理区间为570~770元/吨。据此推断，年度长协新基准价或为670元/吨，相较此前《征求意见稿》公布的动力煤长协基准价（700元/吨）下调30元，同时较前期区间（550~850元/吨）有所收窄，波动性减小。考虑到公司火电业务长协动力煤采购比例高达80%，燃煤成本波动风险将大幅减弱，预计电力板块业绩将迎来平稳释放。同时，公司煤炭板块以焦煤为主，受政策限价影响较小，对焦煤价格上涨仍具备业绩弹性。成长性方面，公司海则滩煤矿600万吨产能项目近日获发改委核准批复，提供远期增长潜力。根据业绩预告，我们略微上调2021年盈利预测，维持2022/2023年预测，预计2021/2022/2023年实现归母净利润10.62（前值10.33）/10.79/11.36亿元，同比变动-76.3%/+1.5%/+5.3%；EPS为0.05（前值0.05）/0.05/0.05元，对应当前股价，PE为37.2/36.7/34.8倍。我们看好公司未