开源证券：极米科技（688696）-公司信息更新报告：Q4业绩超预期，缺芯缓解下有望延续高增

极米科技(688696)Q4业绩超预期，缺芯缓解下有望延续高增，维持“买入”评级公司发布业绩快报，2021年实现营收40.5亿(+43.1%)；实现归母净利润4.9亿(+81.8%)；扣非归母净利润4.3亿(+75.5%)。单2021Q4看，实现营收14.0亿(+45.8%)；归母净利润1.9亿(+93.8%)；净利率13.4%(+3.3pcts)。业绩超预期增长，主系销售收入高增长，叠加产品结构提升、自研光机占比提升带来净利率提升。上调2021年盈利预测，维持2022-2023年盈利预测不变，预计2021-2023年归母净利润4.89/6.99/10.10亿元(2021年原值4.84亿元)，对应EPS为9.8/14.0/20.2元(2021年原值9.7元)，当前股价对应PE为47.8/33.4/23.1倍，维持“买入”评级。2022年以来内销延续高增长，看好新品持续迭代、市占率进一步提升内销方面，2021年公司推出高端新品RSPRO2和H3S、签约易烊千玺作为代言人，内销实现超预期增长。根据生意参谋，公司2021年阿里渠道投影仪GMV达17.9亿(+47.8%)，品牌市占率21.7%