开源证券：莱克电气（603355）-公司首次覆盖报告：发力自主品牌+新能源零部件业务，高端清洁电器领导者再启航

莱克电气(603355)发力自主品牌+新能源零部件业务再启航，首次覆盖，给予“买入”评级公司起家ODM代工业务、是国内高端清洁电器领导者，伴随国内清洁电器和新能源零部件赛道高景气持续，看好公司凭借技术积累发力自主品牌+新能源零部件业务，有望实现收入规模高增长和盈利能力稳步提升。我们预计公司2021-2023年归母净利润为5.63/9.51/11.65亿元，对应EPS分别为0.98/1.66/2.03元，当前股价对应PE为25.1/14.9/12.1倍，估值回归到相对低位，且考虑到公司核心竞争力稳定，我们认为公司仍有稳定持续增长的动力，首次覆盖，给予“买入”评级。全球清洁电器行业前景广阔，品类迭代升级持续演绎看好头部品牌份额提升全球吸尘器行业规模稳健增长，国内吸尘器市场对标欧美渗透率水平仍较低，后续提升空间较大。2021年国内清洁电器各细分品类中扫地机为第一大单品，洗地机份额同比提升了14.0pcts，品类创新、迭代升级持续演绎。品牌竞争来看市场格局较为稳定，看好公司自有品牌把握行业的风口机遇份额持续实现提升。布局自主品牌+核心零部件+ODM三大主线，公司业务端高增长可期（1）自主品牌：