开源证券：金牌厨柜（603180）-公司信息更新报告：业绩超预期，零售驱动增长、多渠道多品类发力

金牌厨柜(603180)公司2021年业绩超预期，高基数下完成快速增长，维持“买入”评级公司发布业绩快报，2021年营业收入34.50亿元，同比增长30.70%，归母净利润3.41亿元，同比增长16.47%，扣非归母净利润2.62亿元，同比增长10.46%，2021年Q4营业收入12.31亿元，同比增长20.10%，归母净利润1.83亿元，同比增长26.87%，扣非归母净利润1.57亿元，同比增长16.90%，业绩超预期，高基数下快速增长，上调2021年盈利预测，维持2022-2023年不变，预计2021-2023年归母净利润为3.41/4.19/5.24亿元（原为3.25/4.19/5.24亿元），对应EPS为2.21/2.71/3.40元，当前股价对应PE为14.9/12.2/9.7倍，维持“买入”评级。零售业务拉动收入快速增长，工程代理商模式下大宗业务风险得到控制收入端，2021Q4在高基数情况下增长，主要为零售业务带动，公司加快零售门店布局，2021年Q3公司门店数量合计为2916家，较2020年末净增加423家，大宗业务方面，公司加大风控力度，工程代理商模式优势凸显，降低大宗