开源证券：斯迪克（300806）-公司信息更新报告：扣非净利润预增74%-84%，发力主材实现毛利率提升

斯迪克(300806)2021年扣非净利润预增74%-84%，维持“买入”评级1月26日，公司发布2021年业绩预告，预计归母净利润为2.14-2.23亿元，同比增长18%-23%，扣非净利润为1.78-1.88亿元，同比增长74%-84%；2021Q4单季度扣非净利润为7,601.69-8,624.19万元，同比增长90.15%-115.73%，2021Q1-Q3单季度扣非净利润分别为184.33、3,981.68、6,023.79万元。考虑股份支付费用，以及收益相关的政府补贴同比减少的影响，我们下调2021、2022年盈利预测，我们看好公司新建项目陆续投产后的业绩释放，上调2023年盈利预测，预计2021-2023年归母净利润为2.14、3.36、4.86（原值2.60、3.52、4.62）亿元，对应EPS分别为1.13、1.77、2.56（原值1.37、1.85、2.43）元/股，当前股价对应PE为48.2、30.7、21.3倍。我们看好公司依托强大的研发体系，实现“胶×膜”产品矩阵在新产品、新客户、新市场的不断延伸，并通过产业链垂直整合深筑成本护城河，维持“买入”评级。公司产品