中原证券：创业慧康（300451）-点评报告：疫情影响下，全年业绩仍可圈可点

创业慧康(300451)投资要点：1月25日公司公布了业绩预告：2021年公司归母净利润3.75-4.69亿元，同比增长12.86%-41.26%；扣非净利润3.46-4.40亿元，同比增长10-40%。与3季度增速对比来看：（1）2021Q3：收入4.31万元，同比增长5.6%，净利润8738万元，同比增长14.6%，扣非净利润8742万元，同比增长22.14%。（2）2021Q4：归母净利润1.45至2.39亿元，同比增长-12.00%至45.25%，扣非净利润1.42至2.37亿元，同比增长-7.56%至53.69%。由于2020Q4公司开始执行新会计准则，收入从分阶段确认变为终验后确认，确认时点延后，也造成了2020Q4-2021Q3的4个季度业绩增速放缓，因而我们期待2021Q4公司业绩增速回归到一个较快的水平。但是根据业绩预告的情况来看，4季度由于国内疫情情况超预期，公司也受到了项目实施、项目回款、新订单的签署等方面的影响。由于2017年收购了慧康物联（原博泰服务），公司有大量的非医疗信息化业务，随着团队逐渐转型到医疗物联网业务当中，原有的金融IT业务也占比逐步减少。因而相