华鑫证券：蓝色光标（300058）-营销业务夯实新技术有望助力主业再下一城

蓝色光标(300058)数字广告营销行业排头兵顺应时代发展践行“营销智能化”夯实主业致力成为营销科技企业公司作为数字广告营销行业老兵，顺应行业发展，从上市之初的广告服务主业逐渐转为综合智能营销服务业务，在2018年及时调整战术，基于数据驱动的“营销智能化”科技业务发展框架基本完成，已初步转为一家数据科技企业。中国从2000年前的前数字广告时代（单向）到2000-2014年数字广告萌芽时代（门户、搜索、多渠道数字化），再到2014-2018年的移动互联网广告时代（APP多元化、流量分配、程序化广告），再到2018年之后的全场景数字广告时代，已迈入“智能渠道”的精准化高效率投放时代。公司致力于成为在大数据和社交网络时代为企业智慧经营全面赋能的营销科技公司。2018-2020年主业高增得益于客户优势及技术持续迭代能力2018-2020年公司营收分别为231、281、405亿元（同比增速分别为51.7%、21.7%、44.2%），扣非归母利润分别为3.3、4.5、5.9亿元（同比增速分别为90%、39%、29.8%）；三年维度看，公司营收与扣非利润均保持两位数高增得益于公司持续迭代能力。201