万联证券：巨化股份（600160）-点评报告：产业链一体化优势凸显，四季度业绩超预期增长

巨化股份(600160)1月24日晚，巨化股份发布了2021年度业绩预告，公司2021年预计实现归属于上市公司股东的净利润10.1-11.9亿元，同比增加959%-1148%；实现扣非后归属于上市公司股东的净利润9.22-11.02亿元，同比增加10.35-12.15亿元。投资要点:主营产品价格普涨，四季度业绩超预期增长：分季度来看，公司四季度预计实现归母净利润7.52-9.32亿元，环比增长388.31%-505.19%，同比增长1219.30%-1535.09%。2021年下半年公司主营产品价格受下游需求利好、原材料价格上涨以及阶段性能耗“双控”限电限产导致市场供应收紧等因素影响下，普遍实现了大幅上涨，其中氟化工原料、制冷剂、含氟聚合物材料涨幅最大。氟化工原料全年均价同比上涨80.91%，四季度均价同比上涨100.03%，环比上涨21.15%；制冷剂全年均价同比上涨41.58%，四季度均价同比上涨77.08%，环比上涨18.92%；含氟聚合物材料年均价同比上涨48.04%，四季度均价同比上涨76.78%，环比上涨27.51%。基于公司在原材料甲烷氯化物方面能够完全自给自足、无水氟化