中银证券：东威科技（688700）-2021年业绩增长符合预期，静待PET镀铜设备需求爆发

东威科技(688700)公司发布2021年年度业绩预告，预计2021年实现归属于母公司所有者的净利润1.5亿元至1.7亿元，同比增长70.82%至93.60%；实现归属于母公司所有者扣除非经常性损益后的净利润1.4亿元至1.6亿元，同比增长77.35%至102.69%。支撑评级的要点受益于下游应用领域需求增长，净利润增长符合预期。公司2021年归母净利润预计同比增长70.82%至93.60%，实现较大幅度增长，主要系下游应用领域需求增长旺盛，公司把握市场机遇，不断加强新产品研发和市场开拓，销量持续增长。2021年三季度末合同负债1.98亿元，较2020年年末增长0.38亿元，表明公司在手订单饱满，为2021年全年及2022年提供业绩保障。PCB行业持续景气，垂直连续电镀设备优势突出，需求确定性高。根据Prismark统计，受益5G渗透率提高和智能设备应用场景的拓展，2025年PCB产值将达到863.3亿美元，年复合增长率5.8%。垂直连续式电镀设备具有安全性高、性能较好、节能环保、维护简单、性价比高等优点，逐步成为行业主流技术发展方向。根据《印刷电路信息》和CPCA的数据测算，预计到2