国信证券：天孚通信（300394）-2023年第三季度利润增长94.95%，高速率产品快速上量

天孚通信(300394)2023年第三季度实现收入和利润快速增长。公司发布2023年三季报，2023年前三季度实现营收12.06亿元，同比+35.57%；实现归母净利润4.39亿元，同比+58.42%。2023年第三季度，公司实现营收5.42亿元，同比+73.62%，实现归母净利润2.03亿元，同比+94.95%。整体看第三季度收入和利润同比和环比均实现快速增长。高速率产品快速放量。根据公司财报，受益于全球数据中心建设带动对光器件产品需求的持续稳定增长，尤其是高速率产品需求增长较快，带动公司部分产品线的持续扩产提量，进而推动公司三季度营收实现快速增长。第三季度毛利率达到55.36%，环比提升明显。2023年第三季度公司毛利率水平为55.36%，环比第二季的50.61%，环比提升明显。预计毛利率提升主要源于：1）高速率产品放量带动产品结构优化；2）公司产品线扩产带动公司上铲端稼动率提升，规模优势陆续体现。保持研发投入，前瞻布局硅光、CPO等新技术方向。2023年前三季度公司研发投入达到1.05亿元，并一直前瞻布局光通信领域的硅光、CPO等技术方向，具体研发项目包括了适用于硅光模块特殊光纤