东方证券：安琪酵母（600298）-各项举措稳步推进，提价执行、糖蜜采购正在进行，建议持续关注

安琪酵母(600298)事件：1）发布宜昌公司实施年产15万吨水解糖深加工项目。公司拟在猇亭安琪生物科技产业园建成年产15万吨30％浓度水解糖、6500吨粗蛋白粉生产线，其中11.5万吨水解糖用于酵母发酵，3.5万吨水解糖用于生产葡萄糖酸内酯等深加工项目。项目分两期建设水解糖、葡萄糖酸内酯生产线。一期计划部分改造现有厂房建设水解糖车间，二期计划利用现有厂房改造后建设葡萄糖酸内酯生产线。项目一期投资人民币3,966万元。项目计划2022年3月动工建设，2022年5月投产，建设周期3个月。2）发布公告①实施年产8000吨复配面用改良剂项目（主要产品为蛋糕油和乳化剂）和年产1.8万吨复合微生物绿色制造项目（一期）（优化酿造产能），预计分别于22年11月份和12月份投产；②新设墨西哥子公司，预计2022年3月前完成注册流程，4月开始正常经营，助力拓展拉美市场。核心观点公司有望通过水解糖项目缓解成本压力。当前看，22年公司预计面临一定成本压力：1）糖蜜成本：当前南宁糖蜜现货价已经回落到1400左右，尽管后续到春节，随着糖蜜供应量增加糖蜜价格回落可能性较大，但我们预计今年糖蜜采购成本相较于去年仍有