华鑫证券：酒鬼酒（000799）-内参成动力引擎，势能持续向上

酒鬼酒(000799)前三季度高增长，留有余力应对2021Q4公司2021Q1-Q3总营收26.40亿元，同增134%；归母净利润7.20亿元，同增118%。其中2021Q3总营收9.26亿元，同增129%；归母净利润2.10亿元，同增43%；扣非2.09亿元，同增132%。受益于去年同期低基数，2021Q1、Q2公司收入和利润增速基本翻倍增长，公司势能持续向上。公司2021Q1-Q3末合同负债为5.21亿元，同增1.89亿元，留有余力应对四季度，全年业绩完成有保障。内参三年势能已起，酒鬼系列迎高增长内参前三季度营收为7.5亿元，同比翻倍增长；酒鬼系列前三季度营收为15.40亿元，同比亦翻倍增长。其中2021Q3内参和酒鬼系列势头不减，继续保持高增长。回顾内参发展历程，公司自2018年底成立内参销售公司以来，内参在中粮支持和渠道大商推力下迎来高增长，我们预计内参全年销售额16亿元左右，预计明年内参目标30亿元左右，公司有意将内参打造成为“第四大高端白酒”。酒鬼系列受益于去年同期低基数及公司省内外区隔投放红坛18、20，今年迎来高增长。酒鬼系列跟着内参省外扩张步伐继续前进。此外，公司文创