华鑫证券：水井坊（600779）-高举高打典藏，高端化战略进行时

水井坊(600779)新财年如期开门红，蓄水池确保全年业绩公司2021Q1-Q3营收34.23亿元，同增76%；归母净利润10.00亿元，同增99%；扣非归母净利润10.18亿元，同增106%。其中2021Q3营收15.86亿元，同增39%；归母净利润6.23亿元，同增56%；扣非归母净利润6.28亿元，同增58%，新财年如期迎来开门红。2021Q1-Q3末合同负债为8.71亿元，蓄水池明显，无忧全年业绩。2021年公司经营目标：力争实现主营业务增长43%左右，净利润增长35%左右。次高端及以上高增长，前八大市场势头强劲公司2021Q1-Q3营收34.20亿元，同增76%；其中高档酒营收33.41亿元，同增76%；细分产品来看，2021Q1-Q3八号+井台营收同增78%，典藏（2021版）+菁翠营收同增58%，主要产品增长势头强劲。分区域来看，2021Q1-Q3八大核心市场营收同增84%，其他市场营收同增64%，新财年开门红亮眼。11月公司对典藏大师版价格进行调整，典藏大师版52度500ml整箱团购价提升50元/瓶，零售价提升200元/瓶；典藏大师版38度500ml整箱团购价提升40元