光大证券：妙可蓝多（600882）-回购公告点评：回购用于激励，激发增长新动能

妙可蓝多(600882)事件：11月30日，公司发布回购方案，拟以自有或自筹资金回购500-1000万股（占总股本的0.97%-1.94%），回购价格不超过79.39元/股，用于股权激励计划或员工持股计划，回购期限为2021年11月30日至2022年11月29日。回购用于激励，激发公司长期增长活力。实施股权激励计划或员工持股计划是蒙牛入主后的首个激励计划，有利于加深妙可蓝多和蒙牛之间的合作，并激发员工的积极性。与蒙牛合作对妙可来说：1）从短期来看：公司目前满产满销，急需扩大产能。去年底公司仅拥有28条产线，随着扩产资金的陆续投入，新增产线逐步投产，为公司业绩增长提供有力支持。2）从中长期来看：①降成本：蒙牛与公司的原料采购、供应链管理、营销宣传形成协同效应，能够进一步降低公司采购、仓储成本，以及营销费用。②推产品、拓渠道：在C端，常温奶酪棒是公司新品方向之一，公司将借助蒙牛的常温奶渠道，与有销售奶酪意愿的经销商进行合作，扩充渠道终端数量；在B端，目前仍是外资品牌占据领导地位，公司未来希望和蒙牛的B端客户资源进行对接，作为发力的突破口，为业绩贡献新的增量。常温节奏稳步推进，打开奶酪成长空