光大证券：中国石化（600028）-公告点评：斥资逾70亿收购PBT树脂等业务，持续布局下游新材料

中国石化(600028)事件：公司发布《关联交易公告》，1）公司拟以44.3亿元购买中国石化集团资产经营管理有限公司的生产经营性业务的股权类资产、非股权类资产及负债；2）公司下属全资子公司仪征化纤拟以11.4亿元购买资产公司持有的仪征分公司PBT树脂业务等非股权类资产及负债，以及资产公司持有的2家公司的股权；3）公司拟以14.7亿元购买集团燕山持有的热电业务等非股权类资产及负债。点评：斥资逾70亿收购PBT树脂等资产，进一步增强业务协同效应：公司此次收购资产包含热电、水务、PBT树脂等非股权类资产以及安庆曙光（25%股权）、齐民能源（90%股权）、仪化博纳（40%股权）、仪化东丽（50%股权）等股权类资产。资产公司、仪征化纤、集团燕山等收购资产采用资产基础法（除安庆曙光股权采取收益法）评估定价分别为44.3、11.4、14.7亿元，增值率分别为34%、41%、4%。资产公司、仪征化纤、集团燕山等收购资产的财务数据见附表，公司此次收购资产2019年、2020年、2021年1-4月合计净利润分别为-0.3、3.73、3.22亿元，对公司业绩边际影响较小，主要有利于进一步提升本公司一体化运营