开源证券：士兰微（600460）-公司信息更新报告：股权激励凝聚核心人才，增资加码化合物半导体

士兰微(600460)公司发布股权激励计划，彰显长期发展信心，维持“买入”评级公司发布股票期权激励计划草案，公司拟向2,467位激励对象共授予2150万份股票期权（首次授予2027万份，预留123万份），合计占总股本的1.52%，行权价格为51.27元/股。首次授予的股票期权分4个行权期，每期解锁可行权比例为激励总份数的25%。根据此次激励草案的业绩目标，公司2021-2024四年的累积营收相比2020年将增长767%，彰显出公司对业绩的长期发展信心。此次股权激励亦是公司十余年来的首次股权激励，体现出公司对人才的日渐重视，有利于公司凝聚核心人才，实现长期稳定发展。我们维持盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为10.58/13.08/15.36亿元，对应EPS为0.75/0.92/1.08元，当前股价对应PE为79.8/64.5/54.9倍，对公司维持“买入”评级。增资参股公司士兰明镓，加码化合物半导体公司发布公告，公司拟与厦门半导体投资集团分别向士兰明镓增资9000万元与2.1亿元。士兰明镓主要承担化合物半导体芯片的生产制造，公司联合厦门半导体投资集团对士兰明镓增资，将加快