华金证券：壹石通（688733）-业绩高速增长，勃姆石扩产规划明晰

壹石通(688733)事件：公司公布三季报，2021Q1-Q3实现营业收入2.8亿元，同比增长130.3%；归母净利润0.6亿元，同比增长224.7%；毛利率43.3%，同比增加7.9pct；净利率23.5%，同比增加6.8pct。其中Q3单季营收1.1亿元，同比增长108.0%，环比增长23.4%；归母净利润0.2亿元，同比增长124.9%，环比下降12.0%；毛利率43.0%，同比提升8.2pct，环比下降1.2pct。勃姆石出货量大幅提升，产能扩张规划明晰：公司锂电池涂覆材料以勃姆石为主，2021Q1-Q3实现收入2.2亿元，占总营收78.0%，同比增长167.9%，毛利率稳定在44-45%。估算前三季度勃姆石出货量约1.1万吨，估算单位售价约2.0万元，相比去年平均售价降低约9%。公司积极推进产能扩建项目，蚌埠市禹会区项目到2022年年中新增1-2万吨产能，上市募投6000吨项目预计在2024年实现满产；预估公司2021/2022/2023年产能达到1.6/4.0/4.3万吨，公司产能准备充分，市占率将进一步提升。电子+阻燃材料快速发展，规模效应显现盈利能力提升：2021Q1-