东方证券：绝味食品2021年三季报点评：疫情拖累短期增速，四季度经营状况改善可期

绝味食品(603517)事件：公司发布21年三季报：2021年前三季度实现营收48.47亿元/+24.74%；归母净利润9.64亿元/+85.39%；扣非归母净利润9.27亿元/+83.46%。21Q3实现营收17.03亿元/+15.67%；归母净利润4.62亿元/+88.16%；扣非归母净利润4.47亿元/+90.57%。核心观点疫情影响开店进度，营收增速放缓。2021年前三季度实现营收48.47亿/+24.74%；分业务看，前三季度卤制品销售业务实现营收44.17亿元/+21.8%，单Q3实现营收15.18亿元/+12.0%，增速放缓主要受洪灾、疫情及上年同期高基数影响；前三季度加盟管理业务实现营收0.49亿元/-10.7%，单Q3实现营收0.16亿元/-13.3%，增速放缓的主因为三季度开店数量同比大幅减少。开店速度受外部环境拖累，预计四季度开店提速，增速回升可期。公司第三季度开店进度放缓，受洪灾及疫情影响净开门店数不到200家，但公司四季度将打破惯例，加快开店步伐，三线及以下城市将成为主要目标，预计全年净开店可达1000-1200家；月店均鲜货产品销售额约为3.74万元，较上半