东吴证券：海亮股份（002203）-2021年三季报点评：业绩延续高增长，继续推荐！

海亮股份(002203)事件：公司发布2021年三季度报告：2021年前三季度，公司实现收入494亿元，同比增长44%;归母净利润9.2亿元，同比增长70%。点评：克服原材料成本压力，业绩维持高增长：公司2021年Q3实现归母净利润3亿元，位于此前发布的业绩预告中位值，符合我们预期。铜等原材料价格维持高位运行，给加工环节企业生产运营带来压力。在此背景下，公司大力实施智能制造战略，加快新一代低碳智能高效铜管产线全面应用，持续动管理优化及降本增效工作向更高层次迈进，进一步增强了盈利力与产品销量，行业龙头地位进一步巩固。与中色奥博特设立合资公司进展顺利。公司于10月28日公告，海亮股份出资7亿元（占比70%）与中色奥博特成立的合资公司——山东海亮奥博特铜业有限公司，已经完成了工商注册登记手续，并取得了临清市行政审批服务局颁发的《营业执照》。2020年中色奥博特产量为10万吨，全国占比近5%；我们认为公司与奥博特合作，有望进一步提升市占率，实现区域互补，完成境内市场全覆盖，巩固铜管龙头的地位。市场首例回购可交债彰显信心。公司9月15日公告，母公司海亮集团拟回购可交债，资金总额为人民币16.04