中银证券：汇川技术（300124）-三季报业绩符合预期，各项业务全面发展

汇川技术(300124)公司发布2021年三季报，盈利同比增长661%。公司主要板块全面开花，工控领域核心竞争力持续增强；维持买入评级。支撑评级的要点前三季度盈利增长66%：公司发布2021年三季报，前三季度实现营业收入133.48亿元，同比增加64.82%；实现归属于上市公司股东的净利润24.92亿元，同比增长66.31%；扣非后盈利24.17亿元，同比增长69.38%。2021Q3实现盈利9.29亿元，同比增长28.34%，环比增长1.35%。公司三季度业绩符合先前业绩预告区间。毛利率小幅下滑，费用控制整体良好：在销售结构变化与大宗商品、芯片涨价等因素的影响下，前三季度公司综合毛利率同比下降1.86个百分点至37.49%，2021Q3毛利率36.13%，同比下降2.56个百分点，环比下降1.47个百分点。公司期间费用率同比下降2.36个百分点至18.80%，其中销售费用率同比下降0.88个百分点至6.12%，管理费用率同比下降0.58个百分点至4.52%，研发费用率同比下降0.80个百分点至8.41%。各板块收入均较快增长：前三季度公司通用自动化业务实现收入67.12亿元，同比增长