华鑫证券：百润股份（002568）-业绩持续快速增长 费用控制积极有效

百润股份(002568)公司发布2021三季报。前三季度公司实现营业收入19.15亿元，同比增长44.51%；实现归属于上市公司股东的净利润5.63亿元，同比增长46.96%；扣非后净利润5.32亿元，同比增长69.40%；每股收益0.75元。其中Q3单季实现营业收入7.03亿元，同比增30.98%；归母净利润1.94亿元，同比增13.54%；每股收益0.26元。预调酒表现亮眼，费用控制有效。前三季度公司营业收入/归母净利润双双快速增长，其中预调酒收入16.86亿元，同比+42.22%；实现净利润4.10亿元，同比+37.92%；收入占比88.04%；综合毛利率66.54%，同比-2.71pct，Q3单季毛利率65.85%，同比-3.58pct，主要是运输费用科目调整所致。期间费用率26.12%，同比-7.98pct，其中销售费用率20.03%，同比-6.04pct；管理费用率4.70%，同比-0.27pct；财务费用率-1.09%，同比-0.80pct；研发费用率2.48%，同比-0.87pct。费用优化推动公司净利率上升0.44pct至29.36%。公司未来看点。（1）公司不断推出