山西证券：同庆楼（605108）-同口径下Q3实现营收增长，期内成本管控良好

同庆楼(605108)事件点评公司发布2021年三季报，期内实现营收11.21亿元（+37.01%），相较2019年同期增长5.78%；归母净利润7953.76万元（-25.29%），恢复至2019年同期58.73%；扣非归母净利润6694.91万元（-28.49%），EPS0.31元。其中Q3实现营收3.29亿元（-5.27%），环比Q2下滑15.21%、环比Q1下滑18.46%，相较2019年同期微增1.75%；实现归母净利润845.86亿元（-68.11%），环比Q2下滑78.61%，Q1下滑73.16%，恢复至2019年同期35.49%；扣非归母净利润586.48万元（-74.96%）。暑期南京等地疫情扩散影响Q3经营情况。公司Q3营收同比下滑5.27%主要系上年同期公司享受免征增值税政策，20Q3销售收入中未扣除6%销项税，剔除此因素影响21Q3实际收入较上年同期增长0.39%。7-8月通常为小型宴会集中举办期，暑期南京、扬州等地疫情扩散，影响公司江苏区域门店经营情况，安徽、北京门店也受到不同程度影响。21Q1-3公司毛利率微降3.75pct至17.87%。21Q3有三家老店