太平洋证券：百普赛斯（301080）-利润符合预期，常规业务延续快速增长态势

百普赛斯(301080)事件：公司发布2021年三季报，前三季度实现营收2.76亿元（+61.51%）、归母净利润1.21亿元（+55.93%）、扣非后归母净利润1.21亿元（+53.40%）。单三季度实现营收1.01亿元（+40.86%）、归母净利润4916.54万元（+38.91%）、扣非后归母净利润4871.57万元（+39.19%）。利润端符合预期。三季度非新冠相关产品收入延续快速增长态势，新冠相关产品有所下滑。拆分来看，前三季度非新冠病毒防疫产品收入为2.04亿元（+75.46%）、新冠病毒防疫产品收入为0.66亿元（+32.87%）、其他业务收入约600万元，收入端略低于此前招股书披露的管理层预期。结合招股书数据，预计21Q3非新冠和新冠病毒防疫产品收入分别约为0.78亿元（约+60%）、0.17亿元（约-25%）。公司常规业务保持快速增长，新冠相关产品收入占比下降至不到20%。Q3毛利率同比大体持平，费用率略有提升。前三季度公司整体毛利率为92.27%，同比下降1.04pct，其中Q3毛利率95.21%（+0.36pct）。费用率方面，21Q3期间费用率合计为41.32%