开源证券：吉宏股份（002803）-公司信息更新报告：三季度业绩明显下滑，关注跨境电商SaaS平台建设

吉宏股份(002803)事件：公司2021年前三季度营收同比+20%，归母净利润同比-43%公司发布三季报：2021年前三季度实现营收38.47亿元（+19.61%），归母净利润2.48亿元（-42.76%），营收保持增长但利润下滑。我们认为，公司跨境电商业务短期受海外疫情削弱消费者购买力等影响，高基数下利润承压；但长期看，公司SaaS平台建设和产业链投资布局，将持续提升竞争力。考虑海外疫情影响，我们下调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为3.84（-2.39）/5.50（-2.68）/7.16（-3.46）亿元，对应EPS为0.99（-0.66）/1.42（-0.74）/1.85（-0.96）元，当前股价对应PE为15.3/10.7/8.2倍，估值合理，维持“买入”评级。跨境电商盈利能力受海外消费者购买力下降影响，研发投入增加单2021Q3公司实现营收13.6亿元（+4.32%），归母净利润0.66亿元（-62.09%）。我们预计：（1）公司跨境电商业务三季度收入端表现稳定（单量保持小幅上升，但客单价受海外消费者购买力下降影响小幅下滑），利润端受海外广告成本上升等影响承