光大证券：王府井（600859）-2021年三季报点评：业绩低于预期，换股吸收合并首商进展顺利

王府井(600859)公司1-3Q2021营收同比增长21.46%,归母净利润同比增长199.21%10月29日，公司公布2021年三季报：1-3Q2021实现营业收入70.09亿元，同比增长21.46%；实现归母净利润5.89亿元，折合成全面摊薄EPS为0.76元，同比增长199.21%；实现扣非归母净利润5.61亿元，同比增长154.32%。单季度拆分来看，3Q2021实现营业收入22.00亿元，同比减少2.84%；实现归母净利润1.09亿元，折合成全面摊薄EPS为0.14元，同比减少46.87%；实现扣非归母净利润1.03亿元，同比减少47.44%，公司业绩低于预期。公司1-3Q2021综合毛利率上升7.52个百分点，期间费用率上升1.66个百分点1-3Q2021公司综合毛利率为39.78%，同比上升7.52个百分点。单季度拆分来看，3Q2021公司综合毛利率为37.01%，同比上升1.43个百分点。1-3Q2021公司期间费用率为25.32%，同比上升1.66个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为11.88%/10.12%/3.32%，同比分别变化-1.20/-0.58/