东吴证券：美格智能2021年三季报点评：经营效率稳步提升，收入、利润持续超预期增长

美格智能(002881)投资要点事件：2021年1-9月，美格智能实现营业收入13.21亿元，同比增长91.69%，归母净利润7951.36万元，同比增长545.46%，基本每股收益0.44元/股，同比增长528.57%，其中第三季度公司实现营业收入6.2亿元，YoY+143.01%，业绩符合我们预期。积极拓展新市场、新机会，持续提升盈利能力：美格智能积极把握物联网行业数字化和智能化趋势，深耕智能模组产品研发，坚持以客户为中心，持续深化与现有客户合作，不断扩展客户群体范围，不断稳固发展市场基础。美格智能在2021年Q3实现营业收入6.2亿元，YoY+143.01%；实现归母净利润3197.64万元，YoY+1737.01%。从毛利率水平来看，2021年Q3公司实现毛利率20.54%，较2021年Q2上升2.74pp，经营质量稳步提升。经营效益稳步提升，研发投入持续加大：公司在2021年费用控制能力稳步提升，其中，2021年Q3公司发生销售费用908.53万元，较2021年Q2保持稳定，销售费用率较2021年Q2环比下降0.45pp；发生管理费用1074万元，较2021年Q2下降200万