东吴证券：智飞生物（300122）-2021年三季报点评：在研产品推进顺利，新冠疫苗贡献显著业绩

智飞生物(300122)事件：公司2021年前三季度实现营业收入218.3亿元，同比增长97.6%；实现归属于母公司净利润84.0亿元，同比增长239.1%，实现扣非后归母净利润84.2亿元，同比增长239.1%。其中，第三季度实现营业收入86.6亿元，同比增长113.4%，实现归母净利润29.1亿元，同比增长199.1%，业绩符合我们预期。新冠疫苗三期数据良好，有望为公司贡献显著业绩：公司重组新冠疫苗(CHO细胞)是全球首个对野生株和主要变异株完成完整三期临床试验的新冠疫苗，其对于任何严重程度病例的保护效力为81.76%，其中对于重症及以上病例、死亡病例的保护效力均为100%，对Alpha变异株的保护效力为92.93%，对Delta变异株的保护效力为77.54%，同时临床数据显示疫苗安全性良好，具备明显的竞争优势。2021年上半年，智飞生物全资子公司智飞龙科马实现营业收入53.1亿元，实现净利润34.5亿元，我们预计主要系新冠疫苗贡献所致。在海外市场，公司重组新冠疫苗获得了乌兹别克斯坦、印度尼西亚的EUA，在全球新冠疫苗产能短缺的情况下，重组新冠疫苗海外出口有望为公司贡献较大业绩。在