中航证券：中瓷电子三季报点评：业绩继续保持较高增长，中长期成长性确定

中瓷电子(003031)事件：公司10月29日发布公告，2021年前三季度，公司实现营业收入7.96亿元，同比增长31.27%；归母净利润1.00亿元，同比增长24.47%；毛利率29.07%，同比微降0.73pct；净利率12.55%，同比微降0.68个pct。投资要点：三季报业绩快速增长，研发投入持续增加。今年前三季度公司实现营业收入7.96亿元，同比增长31.27%；归母净利润1.00亿元，同比增长24.47%；毛利率29.07%，同比微降0.73pct；净利率12.55%，同比微降0.68个pct；报告期内公司经营活动产生的现金流量净额为0.67亿元，与上年度同期基本持平；在研发费用方面，公司为保持其竞争力积极加大研发投入，前三季度合计投入研发费用1.03亿元，同比增长47.08%。单看Q3季度，公司营收3.00亿元，同比增长18.58%；归母净利润0.43亿元，同比增长23.03%；毛利率28.59%，同比降低2.36pct；净利率14.40%，同比提升0.52pct。技术优势明显，国产替代加速。随着光通信器件及模块市场规模的增长，以及国内外光通信器件企业在中高端光通信器件领