开源证券：思瑞浦（688536）-公司信息更新报告：业绩表现超预期，电源业务高速成长

思瑞浦(688536)下游需求高度景气，业绩表现持续优秀2021年10月28日，公司发布2021年三季报，受益于下游需求的高度景气，2021Q3公司营业收入为4.06亿元、同比增长165.36%、环比增长27.91%，2021Q3公司扣非归母净利润为1.40亿元、同比增长252.28%、环比增长40.60%。考虑到下游需求高度景气，叠加电源管理芯片业务处于高速放量期，我们上调盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润为4.49/6.48/9.02亿元（原值分别为3.92/5.96/8.37亿元），EPS为5.61/8.11/11.27元，当前股价对应PE为137.9/95.5/68.7倍，维持“买入”评级。电源产品线高速成长，电源毛利率显著提升受益于大电流低压差线性稳压电源、高速栅级驱动器、超低噪声低压差线性稳压电源及电源监控等产品逐步实现量产，2021前三季度公司的电源管理芯片业务营收为1.77亿元、同比增长1240.97%。进一步，2021H1公司电源管理芯片营收为0.70亿元，这意味着2021Q3公司电源管理芯片营收高达1.07亿元，呈现出了加速增长的趋势。同时，2021H