国信证券：《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》点评：细节调整有紧有松，整体影响不大

事项：中国银保监会会同中国人民银行开展《商业银行资本管理办法（试行）》的修订工作，形成了《商业银行资本管理办法（征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）。测算显示《征求意见稿》实施后银行业资本充足水平总体稳定，对行业影响不大。我们维持行业“超配”评级；个股方面，一是建议在估值底部布局未来业绩有望保持相对更快增长的标的，首推宁波银行；二是随着稳增长效果显现、私人部门经济复苏，建议关注与实体经济活动关联性强、以中小微民企为主要客群的小微银行，包括常熟银行、瑞丰银行、张家港行、苏农银行等；三是随着房地产风险持续缓和，可关注前期因房地产风险导致估值受压制的招商银行、平安银行和兴业银行等。评论：《征求意见稿》是对巴塞尔Ⅲ最终版的响应巴塞尔协议的范围不仅包含资本监管，还包括流动性指标、系统重要性银行监管等。2010年，巴塞尔委员会发布了《第三版巴塞尔协议》（巴塞尔Ⅲ），在资本监管方面进行了改革，并引入流动性、杠杆率等指标，并于次年制定了针对全球系统重要性银行的额外监管要求。我国监管部门随后对我国的监管标准进行调整：（1）2013年实施《商业银行资本管理办法（试行）》。设立了核心一级资本充足率、一级