国海证券：凯赛生物（688065）-三季报点评：乌苏聚酰胺开始贡献收入，公司未来可期

凯赛生物(688065)事件:2021年10月28日，公司发布2021年三季报：实现营收16.33亿元，同比增加41.70%；实现归母净利润4.90亿元，同比增加52.50%；加权平均净资产收益率为4.64%，同比减少1.32个百分点。销售毛利率40.22%，同比减少4.82个百分点；销售净利率31.42%，同比增加3.54个百分点。其中，2021年Q3实现营收6.18亿元，同比增加72.37%，环比增加17.31%；实现归母净利润1.64亿元，同比增加42.41%，环比减少11.63%；平均净资产收益率为1.56%，同比增加0.04个百分点，环比减少0.21个百分点。销售毛利率36.70%，同比减少9.71个百分点，环比减少3.96个百分点；销售净利率28.12%，同比减少3.89个百分点，环比减少9.39个百分点。投资要点：乌苏聚酰胺开始贡献收入，公司营收显著增长2021年，公司围绕年初制定的发展目标，积极组织既有生产线的生产和乌苏在建项目的调试与投产，山西合成生物产业园项目稳步推进，不断加强新产品新应用的研发并取得一定成效。2021年前三季度，公司营收同比增长41.70%，其中Q