华金证券：恒生电子（600570）-Q3小幅亏损，全年业绩基本符合预期

恒生电子(600570)投资要点事件：前三季度营收31.21亿元、同比+33.48%，归母净利润6.84亿元、同比+60.78%。加权平均ROE15.81%，同比+6.79pct。Q3营收10.69亿元、同比+48.72%、环比-17.85%，归母净利润-0.31亿元、同比-138.30%、环比-105.72%。营收增长归因：Q321营收同比增长主因系Q320执行新收入准则营收基数较低。前三季度营收同比增长主要源于主营业务收入增长：大零售IT/大资管IT/银行与产业IT/数据风险与基础设施IT/互联网创新业务收入同比+31.07%/52.18%/-7.35%/+51.75%/+30.06%，其中大资管IT收入增速最高。公司于2020年9月推出O45，全面支撑资管业务。在科技迭代的重要性已为各个资管机构广泛认同的大背景下，公司新一代产品将持续推动营收增长。归母净利润增长归因：Q321归母净利润同比下降，主因系Q321投资收益+公允价值变动损益同比-90.06%。前三季度归母净利润同比增长，主因系前三季度投资收益+公允价值变动损益同比+74.00%。投资建议：公司前三季度营收、归母净利润相