浙商证券：欧派家居点评报告：马太效应显著，衣柜、配套、整装增长动能强劲

欧派家居(603833)投资要点Q3收入增长略超预期，衣柜+配套品持续高增期内公司持续推进大家居业务模式，继续推动经销商转型定制核心+配套品+门墙系统融合销售，做大客单值，分产品拆分来看：21Q1-Q3厨柜收入53.95亿（+30.63%），占比37.80%。其中21Q3收入21.89亿（+12.7%）公司持续激活零售经销商与各地装企开展业务合作，深入推进“全厨定制”模式，增加厨电配套率。21Q1-Q3衣柜收入57.36亿（+50.53%），占比40.22%。其中21Q3收入26.31亿（+35.4%），从“T5”向“T8”跃进，寝具、窗帘、灯饰等配套品销售高增、占比提升，提供卧室整体解决方案。21Q1-Q3卫浴收入6.93亿（+38.11%），占比4.86%。其中21Q3收入2.82亿（较20Q3增长13.6%）。21Q1-Q3木门收入8.37亿（+72.49%），占比5.87%。其中21Q3收入3.81亿（较20Q3增长51.7%）。卫浴+木门合计占比超过10%，品类融合顺利。21Q1-Q3其他（配套品占比90%以上）收入15.99亿（+125.94%），占比11.25%。其中21