开源证券：欧派家居（603833）-公司信息更新报告：Q3收入增长继续展现强α属性，毛利率有所下滑

欧派家居(603833)2021Q3收入增长继续展现强α属性，上调盈利预测，维持“买入”评级2021Q1-Q3，公司收入144.0亿元，同比增长48.0%，归母净利润21.1亿元，同比增长45.7%，扣非后归母净利润20.1亿元，同比增长45.2%。2021Q3，公司收入62.0亿元，同比增长30.1%，归母净利润11.0亿元，同比增长14.6%，扣非后归母净利润10.7亿元，同比增长13.1%。公司收入增长超出预期，展现出龙头的强α属性，我们上调盈利预测，预计2021-2023年归母净利润27.88/35.21/42.61亿元（原为26.76/33.52/40.53亿元），对应EPS为4.58/5.78/6.99元，当前股价对应PE为31.3/24.8/20.5倍，短期市场波动不改公司长期价值，维持“买入”评级。收入拆分：衣柜/配套品继续高增长，配套品带动经销收入增长继续超预期橱柜/衣柜/卫浴/木门/其他2021Q1-Q3分别实现收入54.0亿元（+30.6%）/57.4元（+50.5%）/6.9亿元（+38.1%）/8.4亿元（+72.5%）/16.0亿元（+125.9%），202