开源证券：新凤鸣（603225）-公司信息更新报告：Q3公司业绩承压，看好公司基本面向好和成长性

新凤鸣(603225)Q3公司业绩环比下滑，当前涤纶长丝基本面向上修复，维持“买入”评级10月28日，公司发布2021年第三季度报告，公司2021年前三季度实现归母净利润19.34亿元，同比+644.84%。其中，Q3实现归母净利润6.11亿元，同比+926.26%，环比-26.03%。Q3长丝价差缩窄、产销平淡，公司业绩承压，当前长丝基本面已有所修复，我们维持2021-2023年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润分别为26.91、35.76、41.01亿元，对应EPS分别为1.76、2.34、2.68元/股，当前股价对应PE分别为8.4、6.3、5.5倍。当前长丝全产业链去库成效良好，价格和价差修复，公司扩张计划明确，维持“买入”评级。当前“PTA-长丝”环节盈利能力明显修复，十一后产销回暖显着Q3公司实现归母净利润6.11亿元，环比-26.03%，实现扣非归母净利润5.58亿元，环比-30.42%。据公司公布的经营数据测算，公司Q3实现长丝销量142万吨，环比-4.5%，长丝均价7121元/吨（不含税），环比+217元/吨，营收基本与Q2持平；三季度PTA均价为446