开源证券：极米科技（688696）-公司信息更新报告：Q3业绩高增，净利率提升逻辑持续兑现

极米科技(688696)Q3业绩高增，净利率提升逻辑持续兑现，维持“买入”评级2021Q1-Q3公司实现营收26.4亿元(+41.7%)，归母净利润3.0亿元(+75.0%)。其中Q3营收9.6亿元(+32.4%)，归母净利润1.1亿元(+44.8%)，维持高增长趋势。消费级投影仪品类渗透率低、行业空间广阔，公司研发实力强、持续推新迭代，具备品牌溢价，国内国外市场齐头并进，长期竞争优势明显。我们维持盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润4.60/6.99/10.10亿元，对应EPS为9.20/13.97/20.21元，当前股价对应PE为52.2/34.4/23.8倍，维持“买入”评级。芯片紧缺下公司积极推新、拓展海外，持续改善产品结构公司在芯片供给紧缺的背景下，国内市场产品端推出高端新品RSPRO2和H3S，改善产品结构；品牌端签约易烊千玺作为代言人拉动销售。根据魔镜数据，极米品牌2021Q3阿里平台量价齐升，销量11.4万台(+57.2%)，均价4367元(+43.8%)，销额5.0亿(+126.1%)，趋势向好。公司持续拓展海外，Q3推出H系列新品Horizon、Hori