开源证券：长阳科技（688299）-公司信息更新报告：终端景气度短期扰动，看好公司盈利能力逐步提升

长阳科技(688299)剔除股权激励费用，2021Q3扣非归母净利润增长36%，维持“买入”评级公司2021年前三季度营业总收入9.53亿元，同比增长29.47%，归母净利润1.46亿元，同比增长8.08%，扣非归母净利润1.39亿元，同比增长12.88%；2021Q3单季度营收3.54亿元，同比增长10.72%，归母净利润0.54亿元，同比减少6.4%，扣非归母净利润0.51亿元，同比增长11.53%；剔除股权激励费用（约1121万元），2021Q3扣非归母净利润同比增长约36%。我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年归母净利润为2.46、3.84、5.45亿元，EPS分别为0.87、1.36、1.93元/股，当前股价对应2021-2023年PE为27.8、17.8、12.5倍。我们看好公司依托核心技术平台，不断衍生新产品、拓展新领域，维持“买入”评级。终端景气度造成短期扰动，募投四号线静待工艺改进2020年疫情以来的“宅经济”部分透支了显示终端需求，同时受驱动芯片紧缺的影响，2021Q3显示终端出货承压，我们判断LCD反射膜市场需求同比下滑；随着双11、双12等促销节点