万联证券：广州酒家（603043）-点评报告：“食品+餐饮”两驾马车齐头并进，销售渠道持续拓展

广州酒家(603043)报告关键要素:公司于10月27日发布2021年第三季度报告，公告显示，公司前三季度实现营业总收入30.16亿元（YoY+17.69%），实现归母净利润4.44亿元（YoY+23.41%），扣非归母净利润4.31亿元（YoY+19.78%）；Q3单季实现营业总收入17.84亿元（YoY+10.15%），实现归母净利润4.06亿元（YoY+16.68%），扣非归母净利润4.01亿元（YoY+16.45%），Q3业绩超市场预期。投资要点:消费食品领增表现亮眼，餐饮业务恢复迅速。食品板块：公司前三季度月饼系列/速冻食品/其他产品分别实现收入12.87/6.12/5.85亿元，分别同比+8.4%/+5.35%/+28.15%，公司旗下利口福食品公司技术研发中心建设项目落地，推动以腊味、糕点饼食为代表的其他消费食品表现亮眼。餐饮板块：公司前三季度餐饮业务收入为5.03亿元，同比增长59.03%，主要原因有：①20年受疫情影响同期基数较低；②公司并购海越陶陶居公司自7月1日起纳入并表。Q3毛利维持同期水平，净利率略有提升。第三季度公司整体毛利率为46.52%，同降0.37个p