开源证券：华鲁恒升（600426）-公司信息更新报告：检修致业绩环比回落，新材料项目不断加码成长可期

华鲁恒升(600426)检修致业绩环比回落，项目不断加码成长可期，维持“买入”评级根据公司公告，2021年1-9月，公司实现营业收入182.35亿元，同比+101.64%；实现归母净利润56.12亿元，同比+334.84%。对应Q3单季度，公司实现营业收入66.22亿元，同比+117.13%；实现归母净利润18.11亿元，同比+368.49%，环比-18.63%，公司Q3检修及原料价格上涨，业绩环比回落。未来公司将继续加码建设高端溶剂项目，荆州第二基地已开工建设，未来有望再造一个德州基地，成长可期。我们维持2021-2023年盈利预测，预计公司归母净利润分别为70.08、66.91和69.53亿元，对应EPS分别为3.31、3.16和3.29元，当前股价对应PE分别为9.2、9.6、9.2倍，维持“买入”评级。2021年Q3主营产品盈利水平仍然较高，检修致业绩环比下滑2021年Q3，产品价格持续高位，公司单季盈利依旧高位。根据百川盈孚数据，Q3各产品均价和环比变动幅度分别为：尿素2,619（+4.9%）、乙二醇5,337（+7.1%）、辛醇16,865（+14.6%）、醋酸6,415（