国海证券：三花智控（002050）-三季报点评：汽零业务营收翻倍，制冷业务稳步发展

三花智控(002050)事件:2021年10月26日，三花智控发布三季报，2021年前三季度实现营业收入117.2亿元，同比+36.39%；实现归母净利润12.93亿元，同比+18.40%；实现扣非归母净利润11.66亿元，同比+21.87%，业绩符合预期。投资要点：2021年前三季度营收高增，毛利率稍有下行。受益于家电行业消费概念的升级和新能源车销量的爆发，公司2021年前三季度营收实现较大增长。2021年前三季度公司实现营收117.2亿元，同比+36.4%；2021Q3公司实现营收40.46亿元，同比+23.5%。由于2021年大宗原材料铜材和铝材价格的持续上涨，下游客户调价滞后，公司毛利率水平受到一定冲击。2021年前三季度公司毛利率27.16%，同比-1.58pct。2021Q3公司毛利率27.5%，同比-2.7pct。2021Q4大宗商品价格有所回落，预计公司利润将得到一定修复。在手订单充裕，2021全年汽零板块有望实现50亿营收。2021年新能源汽车销量的爆发助力实现公司汽车零部件板块营收翻倍。2021年前三季度公司汽车零部件实现营收33.32亿元，同比+109.33%，其