开源证券：扬农化工（600486）-公司信息更新报告：优嘉三期实现以量补价，新项目积极推进

扬农化工(600486)2021年前三季度业绩下滑0.75%，符合预期，维持“买入”评级10月25日，公司发布2021年三季报，实现营业收入92.42亿元，同比增长16.15%，归母净利润10.16亿元，同比减少0.75%；2021Q3单季度营收25.59亿元，同比增长25.49%，归母净利润2.24亿元，同比增长14.11%，业绩符合预期。我们维持盈利预测不变，预计公司2021-2023年归母净利润为15.83、17.41、21.66亿元，EPS分别为5.11、5.62、6.99元/股，当前股价对应PE分别为22.7、20.7、16.6倍。我们看好公司凭借研产销一体化优势，利用集团内平台进行拓展，中长期成长确定，维持“买入”评级。优嘉三期产能释放，助力公司以量补价2021年前三季度，公司除草甘膦以外其他主要产品价格持续低位运行，据中农立华，功夫菊酯、联苯菊酯均价分别为18.7、23.1万元/吨，分别同比-8.23%、+5.57%；据百川盈孚，华东麦草畏均价7.4万元/吨，同比-5.3%，华东草甘膦均价5.3万吨/吨，同比+137.4%。根据公司经营数据公告，2021年前三季度杀虫剂、